智能高效的汽车连接器生产方式

产业升级:汽车连接器产业链的构成与历史变迁
来源: | 作者:dgyuechuang | 发布时间: 2018-11-27 | 541 次浏览 | 分享到:
连接器是连接两个元器件,传输电信号和光信号的 电子元 器件。连接器应用广泛,既存在于日常使用的消费电子产品中,也出现在高端国防产品中。连接器在汽车、通讯、工业、交通、家电、医疗等各个领域也都处处需要发挥作用。各个行业的技术升级都会给连接器市场带来新的上升空间。
连接器简介
连接器是连接两个元器件,传输电信号和光信号的 电子元 器件。连接器应用广泛,既存在于日常使用的消费电子产品中,也出现在高端国防产品中。连接器在汽车、通讯、工业、交通、家电、医疗等各个领域也都处处需要发挥作用。各个行业的技术升级都会给连接器市场带来新的上升空间。

全球连接器市场规模稳步增长,近几年增速放缓
全球连接器市场近 40 年来持续增长,据 Bishop&Associate 数据显示,全球连接器市场从 1980 年的 594 亿元增长到 2016 年的 3643 亿元,复合增长率高达 5.2%,近十年来增速放缓,复合增长率为 2.6%。 虽然 2014 年之后连接器市场出现暂时性下滑,但随之而来的经济复苏与技术升级必将继续带动这一产业向前快速发展。
以手机为例,一般具备简单功能的普通手机对精密连接器的需求量为 3-4 个,而一部具备了支付、拍照、音乐、视频、上网等功能的智能手机对精密连接器的需求则能达到 8 至 12 个,有些手机仅仅 RF 连接器就用 3 个。 高性能电子器件带来的单个连接器价 值的增加和整机上连接器数量的增加是已成为趋势,这种趋势为连接器市场继续稳步增长提供有力保证。

汽车连接器占比第一,应用型连接器是高端发展方向
按下游产业分类,连接器主要 主要有汽车、通信、消费电子、军工、工业 数类 。下游产业的规模增长与技术革新是推动连接器市场增长的主要因素。这些下游产业中,汽车连接器占比最大,占全球连接器市场的 23%;通信紧随其后。并且随着汽车电子化增加,与 4G、5G 网络的布局,汽车与通信连接器仍将有很大发展空间。而在消费电子领域,随着可穿戴设备的发展,VRAR 技术的突破,未来连接器的规模也将相当可观。
根据连接器的技术特点,可以将连接器分为应用型和标准型。 其中应用型连接器主要包括汽车连接器和军工连接器。这类连接器基本按需定制,这就要求连接器厂商极强的设计能力,根本不会出现消费电子连接器几个型号生产几年的情况。军工定制的连接器中,都为高端小批量。汽车连接器的生产规模略多于军工,然而对质量与设计的要求并没有降低。 对应用型连接器来讲,快速设计,大规模并高质量的生产是其核心竞争力。近些年来,国际连接器龙头(泰科,安费诺,Molex)纷纷向应用型连接器市场倾斜。中国的应用型连接器龙头中航光电也于近年跻身于世界前列。
另一类市场上占比极大的是标准型连接器。标准型连接器技术要求不高,设计固定,一个型号连接器通常可以在多个地方使用,并持续多年不变。 这类连接器的主要竞争点就在于批量化生产下的成本控制和质量控制。所以标准化连接器厂家主要比拼生产线的产能产量和管理。台湾鸿海/富士康与大陆的立讯精密就是此类连接器厂商中的佼佼者。

连接器行业特点
1)与半导体产业相比抗周期性强
连接器的上游产业主要是金属、电镀、塑胶等各类原材料,而下游产业广泛分布于汽车,通信、消费电子、航天军事等领域,服务多行业客户。 不同行业的周期性、季节性不尽相同 ,总体而言连接器的市场波动性不大。对比下图中半导体和连接器从1994-2015 年二十年的发展,连接器行业的抗周期性不言自明。即使在 2009 年经济萎缩时,连接器市场的下降幅度仍然小于同期的半导体行业萎缩规模。
2)连接器与下游产业增速同步
连接器是电子元器件之间的连接桥梁,它的技术创新方向,生产制造标准自然也都适应着下游产业的发展。当下游市场提出更精细化的要求,连接器的标准也会提高,当下游市场规模出现变动,其对连接器的需求也会随之增减。 可以说连接器市场是下游市场变化趋势的一个投影。
从横向来看,消费电子连接器市场曾经随着消费电子生产市场在日本-台湾-中国之间进行转移。华为作为通讯行业巨头成长起来之后,也带动了中航光电通讯连接器上的巨大飞升。
从纵向来看,连接器市场的每一次波动也都是随着下游市场的行情。2001 年网络泡沫破灭,连接器市场随之跳水。2009 年金融危机对电子终端市场造成严重打击,连接器市场也随之萎缩。所以,随着各个下游市场在不同国家之间的差异化发展,连接器厂商的发展也将趋于个性化。
3)技术门槛相对较低,稳定性为王
连接器作为电子元器件,处于供应链价值的底端。以汽车为例,一台汽车上需要300-500 个连接器,然其价值仅为整车价值的百分之一。连接器属于整个供应链中技术门槛较低的一环。 相比其他核心元器件,连接器的技术门槛虽然较低,但作为连接各部分电子元件的枢纽,稳定性要求却极高。其原因有二:
首先,连接器一般用于两个电子元器件交叉处,收到的冲击、摩擦会大于其他部分;
其次,连接器在保护核心元件不受外界灰尘、温度、辐射干扰的方面也起着重要的作用。
中国连接器市场投资机会在汽车连接器
最近 20 年我国连接器市场规模飞涨。从数量来看,中国连接器市场的增长主要来自于三部分:汽车连接器,通信连接器与消费电子连接器,而汽车连接器占中国连接器市场的半壁江山。随着下游市场的汽车产能的不断增加,且汽车连接器的国产替代空间巨大,汽车连接器前景广阔,同时汽车连接器毛利率和持续盈利能力优于其他种类的连接器。 我们认为,无论是从发展前景还是盈利能力来看,我国连接器市场投资机会在汽车连接器。
我国连接器市场规模飞涨
全球连接器生产力近 20 年间不断向中国转移,我国连接器市场从 20 年前的近乎于无发展到至今的全球第一大连接器市场,从 1997 年的 24 亿元,发展到 15 年的 1015亿元,市场份额从 97 年的 1%上升到 15 年的 28%。中国连接器市场在将近 20 年间年复合增长率高达 23.07%,远高于 3.97%的全球连接器年复合增长率。

随中国汽车产能突飞猛进,汽车连接器下游市场前景广阔
这主要与近 20 年间中国汽车产量爆发性的增长有关。从 2006 年到 2015 年,我国汽车行业在世界范围内的份额从 10%上升至 42%,2006 年我国传统汽车产量仅为 719万辆,到 2015 年达到了 2450 万辆,15 年间复合增长率达到了 17.3%,远远高于了同期的世界汽车产量 3.05%的复合增长率。与汽车市场发展相一致的,是汽车连接器的市场。每一台汽车上的连接器价值总和约为 2000 元,到 2015 年,我国汽车连接器市场规模已经高达 490 亿。

汽车连接器持续放量能力强,国产可替代空间大
与定制化军工产品不同,汽车连接器持续放量能力优秀。下游汽车生产厂商一旦确定一款车型,此款车型所需的数百个汽车连接器的型号在整个周期都很难改变。因此中国自主品牌车厂的发展会极大的刺激对汽车连接器的持续需求,且稳定的订单帮助汽车连接器厂商降低成本。然而近 20 年间中国汽车连接器市场虽然发展迅速,但是其国产化替代程度进展缓慢,远远被通信连接器与消费连接器的国产化速度甩在后面。中国汽车连接器的市场仍有超过 80%被国外连接器制造商所垄断。
其他种类连接器发展暂时进入平台期
我国通信连接器行业的兴盛归功于华为、中兴的崛起,消费电子连接器的崛起主要受益于过去 20 年间消费电子制造业的产业从台湾向大陆的转移。从国产化率来看,通信连接器与消费电子连接器基本上已经实现完全的国产化替代。
通信连接器增长点主要在 2G、3G 和 4G 的更新换代,每一次通信技术的提升为通信连接器带来巨大的增量空间,而下一代通信技术 5G 预计最早将于 2020 年开始推向商业化,因此这三年通信连接器恐难有爆发式增长。
我国消费电子连接器的主要下游厂商是智能手机厂商,目前智能手机市场渗透率超90%,难有第二次引爆增长。经过 5 年多的发展,中国智能手机市场规模由 2011年的 1.2 亿部升至 2015 年的 4.341 亿部,但是年增速已经大幅下滑近仅有个位数。从 2015 年开始,国内智能手机市场呈现饱和的趋势,预计 2016 年的市场规模在4.4 亿部左右,较 2015 年大体持平。

汽车连接器毛利率优势明显
汽车连接器的持续盈利能力优于消费电子连接器、军工连接器与通信连接器。我们以河南天海作为汽车连接器的代表,以立讯精密作为消费电子连接器代表,航天电器作为军工连接器代表,而中航光电光模块部分作为通信连接器代表。可以得出,其汽车连接器的毛利率稳定在 30%左右。而其他种类连接器毛利率则徘徊在 15%左右,汽车连接器毛利率优势明显。而且汽车连接器降价大约为 1%,而消费电子降价水平为15%-20%,因此汽车连接器在持续盈利能力上优于消费电子。
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